Bloomberg értesülése szerint a Magyar Nemzeti Bank (MNB) szeptember 22-i (keddi) kamatdöntő ülésén szünetet tarthat a lazítási ciklusban, az alapkamatot 5,50 százalékon hagyva. A Portfolio.hu szerdai cikkében az MNB kommunikációja szerint a Monetáris Tanács a szeptemberi Inflációs Jelentés adatai alapján dönt az alapkamat jövőbeli pályájáról.
Az augusztus 25-i döntéssel az MNB harmadik egymást követő hónapban emelt 25 bázispontot a vágáshoz: júniusban, júliusban és augusztusban egyaránt 25-25 bázisponttal csökkentette az alapkamatot. Az őszi ülés a szeptemberi Inflációs Jelentéssel párhuzamosan zajlik, amely a döntés kulcsdokumentuma.
Inflációs célmódosítás is napirenden
A Portfolio.hu szerdai tudósítása szerint az MNB azt is vizsgálja, hogy a jelenlegi 3 százalékos inflációs célt 2,5 százalékra csökkentse. A folyamat összefügg Magyarország eurózónás felkészülésével; az MNB tájékoztatása szerint az eredményekről ősszel számolnak be a nyilvánosságnak.
Piaci kontextus
A tartás lehetőségét az inflációs kép részben alátámasztja: a KSH júliusi közlése szerint a fogyasztói árak éves alapon 1,2 százalékkal emelkedtek, ami 2016 novembere óta a legalacsonyabb érték. Az infláció az MNB 3 százalékos célja alatt tartózkodik, ami a kamat megtartásával párhuzamosan mozgásteret adhat a célrendszer felülvizsgálatához.
Ugyanakkor az MNB rövid távon több külső kockázatot is figyelemmel kísér: az energiaárak bizonytalan alakulását, a Fed közelgő kamatdöntésének piaci hatásait (szept. 15-16.), valamint a 2027-es költségvetési terv októberi megjelenését. Holnap pénteken az amerikai munkaerőpiaci adat (NFP) jelenti az azonnali próbát: az adat az EM-kockázatfelárhoz és a forinthoz is érzékeny, közvetve a hazai állampapírpiacra is hatással lehet.
Ez az írás általános tájékoztatás és edukáció, nem befektetési tanács.
