A KSH 2026. augusztus 7-én közzétett adatai szerint júliusban a hazai fogyasztói árak éves szinten 1,2 százalékkal emelkedtek. Ez 2016 novembere óta a legalacsonyabb érték: az elemzők többsége ennél magasabb számot várt, az adat érdemi meglepetést okozott a piacon.
A mérsékelt inflációt elsősorban az élelmiszerárak nyomják le: az élelmiszerek ára éves összevetésben 1,1 százalékkal csökkent. Ez különösen szembeötlő abban az összefüggésben, hogy az élelmiszer-infláció Magyarországon 2022-2023-ban kiugróan magas volt, a jelenlegi negatív érték a bázishatás és a globális agrárár-normalizálódás együttes eredménye. Júniushoz képest az összesített fogyasztói árak 0,1 százalékkal mérséklődtek.
Az MNB mozgástere: az alacsony inflációs környezet közvetlenül teret adott az MNB szeptemberi lazítási ciklusának. A Monetáris Tanács 2026. augusztus 25-én az alapkamatot 5,50 százalékra csökkentette: a jún.-júl.-aug. egymást követő 25 bázispontos lépések összesen 75 bázispont vágást jelentenek. Az 1,2 százalékos infláció az MNB 2-4 százalékos célsávjának alsó határát is jócskán alulmúlja, ami a jegybank számára a fokozatos lazítást makrogazdaságilag igazolja.