Nehéz évben is javítani tudta működési eredményét a Mol. A csoport 1 186 milliárd forintos tisztított EBITDA-t ért el 2025-ben, miközben a profit és az árbevétel csökkent. A finomítói árrések és a downstream üzletág teljesítménye ellensúlyozta az alacsonyabb olajárak és az ellátási zavarok hatását.
A Mol(MOL ↗) pozitív eredményt hozott a negyedéves jelentésben. Forrás: Mol
Növelte EBITDA-ját a Mol 2025-ben, erős működés a kihívások közepette
A Mol 2025-ben 1 186 milliárd forintos tisztított EBITDA-t ért el, ami meghaladja az előző évi 1 121,8 milliárd forintot. A számok azt mutatják, hogy a vállalat működési szinten javítani tudott teljesítményén, még egy olyan évben is, amelyet ellátási zavarok, geopolitikai bizonytalanság és finomítói incidensek terheltek. A negyedik negyedév különösen erős volt. A tisztított EBITDA 291,6 milliárd forintra emelkedett, ami dollárban számolva 877 milliót jelent, és meghaladta a piaci várakozásokat. Ez arra utal, hogy az év végi működés stabilizálódott, és a finomítói környezet kedvezően alakult – számolt be az eredményről a Mol a BÉT oldalán.
Csökkenő profit és árbevétel a nehezebb piaci környezetben
A működési eredmény növekedése ellenére az adózott eredmény 298,1 milliárd forintra csökkent a 2024-es 368,2 milliárd forintról. Az értékesítés nettó árbevétele szintén mérséklődött és 8 696,3 milliárd forintot tett ki a korábbi 9 178,7 milliárd után. Dollárban számolva az adózás előtti nyereség 1,3 milliárd volt, ami 11 százalékos visszaesést jelent. A visszaesés hátterében elsősorban a kedvezőtlenebb árazási környezet és az alacsonyabb olaj- és gázárak álltak, amelyek a kutatás-termelés üzletág eredményét húzták vissza. Az újrabeszerzési árakkal becsült tisztított CCS EBITDA viszont az előre jelzett 3 milliárdon felül teljesített 3,37 milliárd dolláron.
Finomítói árrések és downstream erő tartotta a szintet
A feldolgozás és kereskedelem üzletág teljesítményét az erős finomítói környezet támogatta. A kedvező árrések képesek voltak ellensúlyozni a Dunai Finomító AV-3 üzemében történt tűzeset hatásait, valamint a Barátság-vezeték többszöri leállásából adódó kockázatokat.
Bár a petrolkémiai szegmens gyengébben teljesített, a downstream eredmények stabil támaszt jelentettek az egész csoport számára. Ez jól mutatja, hogy a Mol integrált üzleti modellje képes kiegyensúlyozni az egyes szegmensek ingadozásait.
Az idei év szénhidrogén termelése pedig az utolsó negyedévben napi 99,4 ezer hordó volt. Az éves szinten átlag 94,7 ezer hordó mennyiséget jelent, ami felülmúlta a vezetőség 92 és 94 ezres tervezetét.
Upstream nyomás alatt, de növekedett a termelési volumen
A kutatás-termelés üzletág eredményeit kedvezőtlenül befolyásolta az alacsonyabb árkörnyezet, ugyanakkor a termelési volumen növekedett. A kelet-közép-európai térségben és az iraki Kurdisztán régióban emelkedett a kitermelés, ami részben ellensúlyozta az árak csökkenését. A volumenbővülés azt jelzi, hogy a Mol hosszabb távon továbbra is stratégiai prioritásként kezeli a saját kitermelés erősítését, még akkor is, ha a rövid távú piaci környezet kedvezőtlenebb.
A körforgásos gazdaság pozitív meglepetést hozott
A fogyasztói szolgáltatások üzletág tovább erősödött, amit az üzemanyag- és nem üzemanyag értékesítés növekedése is támogatott. A Fresh Corner hálózat terjeszkedése folytatódott, az egységek száma 1409-re nőtt 2025 végére.
A körforgásos gazdasági szolgáltatások is pozitívan járultak hozzá az eredményekhez. A negyedik negyedéves EBITDA 28 millió dolláros eredményt mutat, ami az előző évi 48 millió dolláros mínusz után komoly javulást jelent. A kötelező visszaváltási rendszer országos kiépítése gyakorlatilag befejeződött, a visszaváltási arány pedig 88,8 százalékot ért el az első teljes működési évben, ami több mint 3 milliárd flakon volt. Ez a számokban napi 8,3 millió palack befogadását jelenti 5 300 helyszínen. A visszaváltási rendszert a fogyasztók viszonylag gyorsan elfogadták.
Energiaszuverenitás és stratégiai fókusz
Hernádi Zsolt elnök-vezérigazgató hangsúlyozta, hogy a 2025-ös év ismét rávilágított az energiaellátás sérülékenységére a tengertől elzárt országok esetében. A Dunai Finomítóban történt tűzeset és a Barátság-vezeték leállásai rámutattak a diverzifikált beszerzési források és szállítási útvonalak fontosságára. A Mol célja, hogy több beszerzési opciót tartson fenn, legalább két piaci alapon működő szállítási útvonalat biztosítson, és együttműködjön a régió kormányaival az ellátásbiztonság fenntartása érdekében.
Mit üzennek a számok 2026-ra?
A Mol 2026-ra mintegy 1,5 milliárd dolláros adózás előtti nyereséggel számol. A kérdés az, hogy a finomítói árrések mennyire maradnak kedvezőek, illetve az upstream üzletág képes lesz-e kompenzálni az árkörnyezet ingadozását. A 2025-ös eredmények alapján a vállalat működési szinten stabil, de a profitabilitás érzékeny marad a globális energiaárak és a geopolitikai fejlemények alakulására.
Az orosz olaj érkezése március közepétől várható
A Mol szerint a Adrián keresztül érkező kőolajszállítmányok március közepén érkeznek és onnantól kezdődik a feldolgozás. Addig pedig a stratégiai olajkészletek biztosítják a zavartalan működést és hazai ellátást.
Jelen írás kizárólag tájékoztatási célt szolgál. A cikkben megjelenő információk nyilvánosak és mindenki számára elérhető adatok alapján kerültek felhasználásra.
Címlapkép forrása: Mol 
