Az S&P Global Ratings rontotta az euróövezet és az Egyesült Királyság idei gazdasági növekedési előrejelzését, miután a közel-keleti háború nyomán emelkedtek az olaj- és gázárak. A hitelminősítő friss várakozása szerint mindkét térségben 1 százalék lehet az idei GDP-bővülés, miközben az euróövezet inflációs pályája is érdemben feljebb került.
Lassabb növekedés jöhet az euróövezetben és Nagy-Britanniában
Az Egyesült Királyság idei növekedési előrejelzése romlott
Rontotta az euróövezet és az Egyesült Királyság idei gazdasági növekedésére vonatkozó előrejelzését az S&P Global Ratings. A hitelminősítő az euróövezet 2026-os GDP-bővülési várakozását 1,2 százalékról 1 százalékra, az Egyesült Királyságét 1,4 százalékról ugyancsak 1 százalékra csökkentette. A módosítást azzal indokolta, hogy a közel-keleti háború felfelé nyomta az olaj- és gázárakat, ami rontja a növekedési kilátásokat és emeli az inflációt – olvasható az előrejelzést az S&P Global Ratings.
Egy százalékra vágták vissza az idei növekedési várakozást
Az S&P friss európai kitekintése szerint az euróövezet gazdasága 2026-ban már csak 1 százalékkal nőhet, szemben a korábban várt 1,2 százalékkal. Az Egyesült Királyság esetében még nagyobb az átírás, ott a korábbi 1,4 százalékos prognózis helyére szintén 1 százalékos idei növekedési előrejelzés került. A hitelminősítő szerint a közel-keleti konfliktus nyomán megugró energiaárak rövid távon közvetlenül rontják az európai gazdaságok teljesítményét.
Az euróövezetnél nem csak a növekedés romlott, az inflációs pálya is feljebb került
A friss előrejelzés szerint az euróövezetben az idei infláció 2,4 százalék lehet, miközben az S&P korábban még 1,8 százalékot várt. A 2027-es inflációs előrejelzés 1,9 százalék, 2028-ra 2,1 százalék, 2029-re 2 százalék. A növekedési pályán a hitelminősítő 2027-re 1,2 százalékos, 2028-ra 1,4 százalékos, 2029-re ismét 1,2 százalékos GDP-bővülést valószínűsít az eurózónában. A mostani frissítés egyértelműen azt mutatja, hogy az energiaár-sokk elsősorban az idei évben írja át a korábbi pályát.
Az Egyesült Királyságnál maradt az idei inflációs előrejelzés
Az Egyesült Királyság esetében az S&P az idei inflációs várakozást nem változtatta meg, továbbra is 2,4 százalékos átlagos drágulással számol 2026-ra. A hitelminősítő szerint ebben szerepe van annak, hogy a tavaly novemberben, a költségvetés részeként elfogadott energiaszabályozás az idei év végéig fékezi az áremelkedést. A brit infláció 2027-ben és 2028-ban 2,2 százalék lehet, 2029-ben pedig 1,9 százalékra mérséklődhet a jelenlegi előrejelzés szerint.
A brit növekedési pályát is újrarajzolta az S&P
A módosított előrejelzés szerint az Egyesült Királyság gazdasága 2027-ben 1,3 százalékkal, 2028-ban 1,4 százalékkal, 2029-ben pedig 1,5 százalékkal bővülhet. Vagyis a hitelminősítő nem recesszióval számol, hanem azzal, hogy a mostani energiaár-sokk után lassúbb, de folytatódó növekedés jöhet. A mostani, 2026-os vágás ugyanakkor azt jelzi, hogy az idei évben a brit gazdaságot érzékenyebben érintheti a külső energiapiaci sokk, mint azt korábban várták.
Az energiaárak állnak a lefelé módosítás hátterében
Az S&P az előrejelzés felülvizsgálatát a közel-keleti háború nyomán emelkedő olaj- és gázárakkal indokolta. A cég globális márciusi kitekintése szerint a konfliktus érdemben rontotta a rövid távú gazdasági és pénzügyi kilátásokat, ezért 2026-ra sok térségben alacsonyabb növekedéssel és magasabb inflációval számolnak, mint korábban. Az európai gazdaságok különösen érzékenyek az energiaárakra, ezért az euróövezet és az Egyesült Királyság gyorsan a negatív felülvizsgálat érintettje lett.
Más intézmények is hasonló kockázatokat jeleznek Európában
Az S&P frissítése nem elszigetelt jelenség. Az Európai Központi Bank egy héttel korábban szintén feljebb vitte az inflációs előrejelzéseit a magasabb energiaárak miatt, és a Reuters beszámolója szerint az ECB márciusi alappályája 2026-ra 2,6 százalékos inflációval számolt az euróövezetben. Ez arra utal, hogy a piaci és intézményi várakozások egyaránt az energiaoldali nyomás felerősödését árazzák Európában.
A mostani vágás az idei évre vonatkozik
Az S&P számaiból az látszik, hogy a legnagyobb módosítás 2026-ra koncentrálódik. Az euróövezetnél és az Egyesült Királyságnál is az idei növekedési pályát vágták vissza, miközben a későbbi években továbbra is mérsékelt, 1 százalék feletti bővüléssel számolnak. Ez azt mutatja, hogy a hitelminősítő jelenlegi alappályája szerint a közel-keleti háború elsősorban rövid távon okoz erős sokkot, de a középtávú növekedési kép nem omlik össze.
Mit mutatnak most a friss számok?
A most érvényes S&P-előrejelzés alapján az euróövezetben 2026-ban 1 százalékos növekedés és 2,4 százalékos infláció várható. Az Egyesült Királyságban ugyancsak 1 százalékos GDP-bővüléssel és 2,4 százalékos inflációval számolnak. A fő különbség az, hogy az eurózónánál az inflációs pálya is markánsan romlott, a brit gazdaságnál viszont az idei inflációs előrejelzés változatlan maradt. A jelentés szerint a következő hónapokban az energiaárak alakulása marad a legfontosabb külső tényező.
Jelen írás kizárólag tájékoztatási célt szolgál. A cikkben megjelenő információk nyilvánosak és mindenki számára elérhető adatok alapján kerültek felhasználásra.
Címlapkép forrása: S&P Global 
