Meglepően erős jelzés érkezett az amerikai gazdaságból. New York állam feldolgozóipara májusban a várakozásokkal szemben nem lassult, hanem négy éve nem látott ütemben bővült. Az új megrendelések nőttek, a cégek több munkát jeleztek, ugyanakkor az árnyomás is erősödött, ami újabb fontos üzenet lehet a piacok és a Fed számára.
Az Empire State index májusban bővült. Forrás: Unsplash (illusztráció)
Meglepően nagyot ugrott a New York-i feldolgozóipar – négyéves csúcson az Empire State index
Az elemzői várakozásokkal szemben nem lassult, hanem 2022 áprilisa óta a leggyorsabb ütemben bővült New York állam feldolgozóipara májusban. A New York-i Federal Reserve havi felmérése szerint az Empire State feldolgozóipari index 19,6 pontra emelkedett az áprilisi 11,0 pontról, miközben a szakértők csupán 7,5 pontos értékre számítottak. A friss adat azt jelzi, hogy az amerikai ipar egy fontos régiós mutatója a vártnál erősebb lendületet vett.
Négyéves csúcsra ugrott az Empire State index
A New York Fed májusi Empire State Manufacturing Survey jelentése szerint az üzleti aktivitást mérő főindex 9 ponttal 19,6 pontra emelkedett. Ez a mutató legmagasabb értéke 2022 áprilisa óta. A 0 pont feletti érték a feldolgozóipari aktivitás bővülését, a 0 alatti érték pedig visszaesését jelzi.
A mostani adat azért is számít meglepetésnek, mert a piaci várakozás ennél jóval gyengébb, 7,5 pontos indexet valószínűsített. A feldolgozóipari cégek visszajelzései alapján a kereslet tovább erősödött, a gyártási és szállítási folyamatok pedig élénkebbé váltak.
Erősödtek az új megrendelések
A felmérés egyik legfontosabb pozitív üzenete az új megrendelések alakulása volt. Az új rendelések indexe 22,7 pontra emelkedett, ami több mint négy éve a legmagasabb érték. Ez arra utal, hogy a cégek nemcsak a jelenlegi termelésben, hanem a következő hónapok munkaterhelésében is erősebb kereslettel szembesülnek. A szállítási index 18,9 ponton állt, vagyis továbbra is jelentős bővülést mutatott. Emellett a teljesítésre váró megrendelések száma is emelkedett, ami a kapacitások fokozottabb kihasználását jelezheti.
Több munka, hosszabb szállítási idők
A New York Fed adatai szerint a foglalkoztatás és az átlagos munkahét hossza is tovább nőtt májusban. Ez arra utal, hogy a feldolgozóipari vállalatok a megnövekedett aktivitásra munkaerővel és több ledolgozott órával reagáltak.
De a kedvező termelési kép mellett feszültségek is látszanak. A szállítási határidők érezhetően hosszabbodtak, a készletek elérhetősége pedig romlott. Ez arra utalhat, hogy az erősebb kereslet mellett ismét nagyobb nyomás nehezedik az ellátási láncokra.
A jelentés szerint az inputárak és az eladási árak emelkedésének üteme egyaránt jelentősen gyorsult. Ez különösen fontos jelzés lehet a piacok és a Fed számára, mert az ipari áremelkedés később a fogyasztói árakban is megjelenhet.
Richard Deitz, a New York Fed gazdasági szakértője szerint májusban több mint négy éve a leggyorsabb ütemben nőtt New York állam feldolgozóipari aktivitása. Kiemelte, hogy az új megrendelések és a szállítások ismét jelentősen bővültek, a foglalkoztatás tovább nőtt, miközben az inputárak gyorsabb emelkedése, a hosszabb szállítási idők és a romló készletelérhetőség kockázatot jelent.
Javulást mutat az ISM index
Az Empire State indexet a piac gyakran korai jelzésként figyeli az amerikai feldolgozóipar szélesebb állapotáról. Az országos képet mérő ISM feldolgozóipari beszerzésimenedzser-index áprilisban 52,7 ponton állt, megegyezve a márciusi értékkel. Az 50 pont feletti érték az ágazat bővülését jelzi.
Az ISM szerint az amerikai gazdaság összességében már 18 hónapja bővülést mutat, mivel a feldolgozóipari BMI 47,5 pont feletti értéke hosszabb távon az általános gazdasági növekedéssel áll összefüggésben. Az új megrendelések indexe áprilisban 54,1 pontra emelkedett, vagyis negyedik egymást követő hónapban mutatott növekedést.
Miért fontos ez a piacoknak?
A feldolgozóipar az amerikai GDP kisebb, de ciklikusan érzékeny része, ezért gyorsan reagál a kamatkörnyezetre, a keresleti változásokra és az ellátási láncok állapotára. Ha az ipari aktivitás erősödik, az kedvező jel lehet a vállalati beruházások és a megrendelések szempontjából.
A mostani adat azonban kettős üzenetet hordoz. Egyfelől a New York-i feldolgozóipar a vártnál jóval erősebb lendületet mutatott. Másfelől az árnyomás gyorsulása és a hosszabb szállítási idők arra figyelmeztetnek, hogy a növekedés inflációs kockázatokkal is járhat.
Optimistábbak lettek a vállalatok
A májusi felmérés alapján a vállalatok az előző havinál jóval derűlátóbban ítélték meg a következő hónapokat. Ez arra utal, hogy a cégek nem átmeneti kiugrásként, hanem tartósabb javulásként érzékelhetik a kereslet élénkülését.
A következő hetekben ezért különösen fontos lesz, hogy az országos amerikai feldolgozóipari adatok megerősítik-e a New York-i régióból érkező pozitív jelzést. Amennyiben igen, az azt mutathatja, hogy az amerikai ipar az év közepéhez közeledve a vártnál erősebb pályán halad.
Jelen írás kizárólag tájékoztatási célt szolgál. A cikkben megjelenő információk nyilvánosak és mindenki számára elérhető adatok alapján kerültek felhasználásra.
Címlapkép forrása: Unsplah (illusztráció) 
